任天堂没有表示正在追求类似于Apple的商业模式

随着Nintendo Co股价创下历史新高，有些人认为Super Mario特许经营权的创造者正处于关键时刻，这可能会将其旗舰Switch变成永久的游戏平台，并摆脱行业传统的兴衰周期。

尽管许多长期任天堂的观察家想知道高水位线是否已接近，但其他人则表示坚决反对：像特斯拉公司一样，任天堂的股票有望登上月球，有些人预计该股票将翻倍，翻三倍甚至上涨五倍。 。今年股价上涨了30%，而Switch上半年的销售额增长了95%。

一些任天堂的看涨者认为，该公司可以转型为能够推出新的增量平台，同时保留其用户基础的平台。诸如Wii之类的热门产品通常紧随其后，诸如灾难性的Wii U等不太成功的产品。随着每个新游戏机的问世，这家位于京都的游戏公司都在成功使新机器成功的同时掷骰子。在使用Switch的这一代产品中，后继主机将无法保证有类似的销量。

10 West Advisors的投资经理Toan Tran说：“每一代游戏机，安装基数都会重置为零，而他们的收益能力实际上会重置为零。他说，任天堂可以每隔几年发布一次新的，功能更强大的Switch版本来摆脱困境。“他们可以持续拥有1亿个游戏机的安装基础，并且随着时间的推移会不断发展。”

这种永久性平台模型已经存在：Apple Inc.的iPhone。像智能手机一样，新版本的Switch可能向后兼容迄今为止发布的所有游戏，同时功能更加强大且功能更加丰富。这将使客户锁定在任天堂独家第一方游戏之上的任天堂的娱乐生态系统中，同时使利润和销售更加可预测。

虽然Nintendo经常提到与以前的游戏机相比，延长Switch的使用寿命，但它并未表示正在追求类似于Apple的商业模式。它是否可能甚至愿意追求这种模式仍有待辩论。怀疑论者的一个因素是，坚持使用Switch可能会限制任天堂在其设备上不懈地追求的大胆硬件创新-从Wii的运动控制器到3DS的无眼镜3D技术，再到Switch的便携式控制台创新。

由于对任天堂仍然无法比拟的游戏机需求的增长，该股最近突破了心理上重要的50，000日元关口，创下了73，200日元的历史新高。任天堂预计，尽管第一季度出现了大流行，但收入仍将略微下降至1.2万亿日元。保守地讲，前景肯定会有所提升。分析师平均预计，任天堂在截至3月份的财年中将实现销售额1.42万亿日元。

美国的散户投资者对市场的影响力一直在飙升，他们也开始注意到该股票，任天堂是Robinhood应用程序用户中持有量最大的日本股票之一。东京股市周二该股上涨了1.4%。

Mindset Capital首席执行官Aaron Edelheit表示：“其估值仍然低得无法解释。”“该公司的创新水平是没人能给予他们信任的。”

根据Edelheit的说法，任天堂在2013年面对微软公司时处于相同的位置：不受投资者青睐，被误解并为其商业模式面临十字路口。他说，最终，任天堂将变成一个“多头”，股价可能会上涨五倍。

任天堂的市盈率约为12个月预期市盈率的20倍，而所谓的美国科技巨头FAANG集团的平均市盈率约为38倍。

然而，任天堂的许多长期观察者以前从未听说过这一消息，并且对此表示怀疑。在Wii成功达到顶峰时，该股的大幅下跌以及该公司未能充分利用Wii U推出时一度成为全球最知名的品牌之一的失败，仍然使投资者感到震惊。

Jefferies Group的高级分析师Atul Goyal表示：“由于Covid，这个峰值高于我之前的预测，但峰值仍在明年。”他预测收益将在下一个财政年度(截至3月)达到峰值2022年。“公牛本身明年将没有适当的增长。”

Goyal将该股升至9月份买入股票，目标股价为69,500日圆，对该公司的近期前景持乐观态度，但他表示“根据我们今天的了解，上涨空间非常有限，超过70,000日圆。”Goyal在9月份写道，这种流行病使Nintendo“在市场开始担心Switch周期的收益高峰之前，一年多的时间来确定其长期战略。”

在最近的一次简报中，管理层放弃了使用其Nintendo帐户锁定用户的暗示，这是Super Nintendo或Wii用户无法做到的，并巧妙地提及了其在“ 20XX”中推出的下一个游戏系统(许多人都提到“ 202X”)。

任天堂在演讲中说：“我们不能简单地跟随其他公司正在做什么或追赶最新的技术趋势。”也许是批评家们的轻推，多年来批评家们一直表示应该放弃开发自己的硬件，而转向移动游戏。

简报也使许多要求任天堂更加明确其未来计划的投资者感到沮丧。它也因未宣布的消息而著名-没有改变其盈利预测，也没有提及传闻的Switch功能更强大的迭代。彭博新闻社报道，任天堂计划明年推出新车型。

“这里的百万美元问题是，任天堂是定义其2017年前历史的热门驱动周期性游戏吗?”位于堪萨斯城的投资公司Crossroads Capital的投资经理Ryan O'Connor说。他说不，并且相信任天堂已经放弃了足够的暗示来证明他长期以来的信念，即Switch将是一个永久的平台，而不是最新的周期。

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