国家发改委发布PPP项目专项债券指引

国家发展和改革委员会发布了PPP项目专项债券的指导意见

近日，国家发改委正式发布PPP项目专项债券发行指引，鼓励上市公司及其子公司发行PPP项目专项债券，拓宽PPP项目融资渠道，引导社会资本投资PPP项目建设。现阶段重点支持能源、交通、环保、医疗、养老等13个领域的传统基础设施和公共服务项目。NDRC表示，PPP项目专项债券由PPP项目公司或社会资本方发行，募集资金主要用于特许经营、采购服务等PPP形式的项目建设和运营公司债券，可用于PPP项目建设和运营，或偿还项目建设银行贷款。能源、交通、水利、环保、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗卫生、养老、教育文化等13个领域成为现阶段重点支持领域。

据了解，发行专项债券的PPP项目要求已履行审批、核准、备案和实施方案审查等程序，能够产生持续稳定的收入和现金流。在债务偿还担保措施完善的情况下，允许企业使用不超过50%的债券募集资金补充营运资金。同时规定项目收入优先用于偿还债券本息，政府支付和财政补贴的项目收入按要求纳入中期财政计划和年度财政预算。

对于信用评级良好、经营状况良好的发行人，可适当放宽发行要求。包括非金融企业债务融资工具的规模；以项目收益债券形式申请发行的PPP项目专项债券，可不设置差额补偿机制等。

业内专家表示，PPP项目专项债券可以普通公司债券或项目收益债券的形式发行。尤其是后者可以更加关注PPP项目未来的现金流，而不受社会资本方的约束。支持重点领域投资项目建设，既是深化投融资体制改革赋予公司债券的重要使命之一，也是公司债券区别于其他公司信用债融资工具的鲜明特征之一，可以更有效地开辟投融资渠道。

某投资机构负责人表示，PPP项目专项债券的推出，有助于推动PPP项目的规范化、标准化，增强对投资者的吸引力。同时，可以促进PPP项目融资渠道的多元化，改变以往主要依靠银行贷款等间接融资方式的融资格局，逐步降低融资成本，衍生出形成资金成本的科学机制，从而更好地发挥金融服务实体经济的作用。

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