沪深交易所分别发布《公司债券存续期信用风险管理指引(试行）》

沪深两市分别发布《公司债券存续期信用风险管理指引(试行）》

3月17日，上交所发布实施《公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》。深交所近日发布实施《深圳证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》。

上交所、深交所相关负责人表示，实施《指引》有利于落实市场各方债券信用风险管理主体责任，提高各方积极管理债券信用风险的意识，建立持续、常态化的债券信用风险管理机制和体系，从而进一步为交易所债券市场长期健康发展奠定坚实基础。

据了解，上交所发行《指引》的主要内容包括四个方面：一是全面落实各类市场主体的风险管理职责，强调债券发行人和受托人的核心作用；二是注重信用风险的事前防范和化解，要求相关方主动管理信用风险，持续监测、排查、预警信用风险，尽早发现和化解风险；三是突出风险导向分类管理，将债券分为正常类、关注类、风险类和违约类，对不同风险分类的债券进行差异化风险管理安排；四是建立债券信用风险管理报告制度，要求受托人每半年向上交所提交定期报告，偶尔提交高风险债券的中期报告，以便监管部门及时掌握市场风险情况。

上交所指出，《指引》发布后，各市场主体要高度重视，切实抓好《指引》的贯彻落实，组织认真学习《指引》的规定和内容，准确把握《指引》的要求和精神，提高债券信用风险管理的意识和能力。二是要系统梳理《指引》规定的各方责任，将相关任务分解落实到具体部门和人员，完善内部制度和流程，调整和理顺相应的组织架构和运行机制，做好《指引》实施的业务和技术准备，勤勉尽责。三是要严格按照《指引》要求做好债券信用风险管理工作，对所有存续债券，特别是2017年到期的债券，深入开展信用风险监测分类、排查预警、化解处置，按要求提交首份半年度债券信用风险管理报告及相关中期报告，履行相应的信息披露和偿债义务。

据悉，为方便市场各方特别是债券发行人和受托人更好地理解和执行《指引》，上海证券交易所近期将召开受托人相关负责人座谈会，举办风险管理业务培训，加大宣传和组织力度，引导各市场主体有效落实《指引》相关要求。

深交所相关负责人告诉记者，近年来，深交所始终坚持市场发展与风险控制并重的原则，在服务实体经济的同时，积极推动债券市场基础制度建设和完善。持续加强债券存续期信用风险管理，切实履行一线监管职责。本《指引》由深交所根据债券市场日常风险管理经验制定。基于债券信用风险防范的特点和要求，以风险分类管理为指导，明确债券发行人、受托人等市场主体在风险监测、调查、预警、化解和处置过程中的风险管理职责，建立定期和不定期的风险管理报告制度，督促各市场主体有效管理、警示和处置债券信用风险。

在《指引》的起草过程中，深交所进行了广泛深入的市场调研，坚持从市场实际出发，以问题为导向，充分研究论证了债券风险分类标准和风险管理方法。2017年1月25日以来，市场各方普遍认可《指引》的相关规定，有利于引导市场主体积极管理债券信用风险，建立健全信用风险管理体系，促进债券市场长期健康发展。对于市场主体提出的合理建议和意见，深交所积极采纳和完善《指引》的相关内容，包括债券风险分类定义和初步风险分类标准，优化受托人现场检查规定，加强制定债券信用风险化解和处置方案的沟通协作要求。

负责人表示，为给各位受托人提供充足的业务调整和信用风险评估时间，《指引》发布公告，明确延期提交申请安排。相关受托人因客观原因不能在今年5月31日前提交首份半年度债券信用风险管理报告的，应当在5月31日前向深交所提交延期提交申请，但延期期限不得超过一个月。

该负责人还指出，下一步，深交所将积极组织《指引》宣传动员，开展市场培训，引导市场主体深刻理解并全面落实《指引》相关要求。各市场主体特别是发行人、受托人要认真学习《指引》相关规定，完善信用风险管理人员配置和制度建设，建立有效的债券信用风险管理体系，落实信用风险管理职责。

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