保险公司密集调查隐藏新一轮布局密码:轻工制造业反击青睐

保险公司的密集研究隐藏了新一轮布局密码：轻工业制造业反击受到青睐。

虽然股市波动加剧，但保险机构对上市公司的研究步伐并未放缓。与此同时，隐藏在数据背后的一些变化也开始显现：5月以来，保险机构不断加大对周期股的研究力度和频率，尤其是轻工业制造板块的突然反扑。题材调整的背后，隐藏着保险机构新一轮投资布局的密码。

当市场进入关键时刻，哪些上市公司能以巨额资金获得保险机构的青睐？通过对保险机构的调查，我们可以一窥巨无霸的投资策略和风险偏好。

虽然股市波动加剧，但保险机构对上市公司的研究步伐并未放缓。与此同时，隐藏在数据背后的一些变化开始显现：5月以来，保险机构不断加大对周期股的研究力度和频率，尤其是轻工业制造板块的突然反扑；与之形成鲜明对比的是，“门可罗雀，鞍马稀缺”是大多数与国防军工相关的上市公司的真实写照。

题材调整的背后，隐藏着保险机构新一轮投资布局的密码。

轻工制造业反击受宠。

据上交所最新统计，今年5月以来，已有27家保险机构对36家上市公司进行了密集调研。从行业来看，计算机仍是保险机构调研最多的板块，这与计算机行业的特点和保险资金的一贯偏好有关。

此外，被保险机构调查的上市公司中，几乎都具有“周期性”的特征。事实上，今年4月以来，保险机构密集研究周期股的迹象已经出现，但仅仅一个月后，就出现了一些新的变化。

首先，周期股在保险机构整体调研中的占比不断提升；其次，除了4月以来备受关注的化工、电气设备、电子、机械设备、汽车、房地产等板块外，轻工业制造业在5月突然逆袭，在保险机构研究板块排名第二。从6月以来行业相对涨跌来看，轻工制造业表现较高。据业内人士分析，经过5月份的调查，保险机构很可能会迅速布局该板块。

从个股来看，保险机构的调查对象比较分散。科大讯飞已吸引4家保险机构调查，是5月以来保险机构调查最多的个股。盛通股份紧随其后，接受了三家保险公司的调查；南极电商、海德控制、九原海印、创意信息等四家上市公司，各有两家保险公司需要调查；另有30家上市公司被一家保险机构调查。

从上述数据可以看出，与过去相比，保险机构对上市公司的调查热情并未消退。多位接受采访的保险机构投资者告诉记者，这一方面说明，虽然股市波动加剧，但保险机构并没有被动等待，而是谨慎主动地抓住机会，在不确定性中寻找确定性；另一方面，从4月和5月，我们可以看到保险机构已经瞄准了周期性股票的投资机会。

同一家保险公司继续调查同一家公司。

从参与调查的保险机构类型分布来看，有主体扩大、机构属性多样化的趋势。这与保险业本身的发展息息相关。

保险机构可投资资产规模决定了大型保险公司仍是上市公司研究的主力军。根据数量和频率

此外，近年来活跃于资本市场的国华人寿、前海人寿、天安财险、华夏人寿等具有民营背景的公司，自5月起陆续对上市公司进行了调研，包括大隆股份、创意信息、国信证券、SuperMap软件、狄龙新材料、金龙机电、圣通股份等。

值得注意的是，在5月份以来的调查中，同一家保险机构连续对同一家上市公司进行调查。比如华夏人寿分别于5月11日和6月2日两次前往盛通调研；中国人寿保险集团于5月19日对安迪苏进行了首次调查，随后于5月31日再次前往调查。据业内人士分析，这在一定程度上反映了这两家上市公司对研究机构的吸引力。

高抛低吸错杀白马股。

通过对研究对象的分析，虽然不能完全反映保险机构的最终投资图谱，但可以从侧面反映保险机构当前的投资偏好。

在与多家保险机构投资经理交谈时，记者了解到，近两个月来，由于看好供给侧改革带来的投资机会，他们不断加大对周期股的研究。尤其是业绩恢复和转型明显、国企去产能改革计划实质性、估值偏低的白马股被严重错杀。

多位受访的保险机构投资经理认为，今年市场的主要利润弹性可能来自周期股。“今年周期股的盈利能力可能会向上修正，但我们不应对周期股盈利能力的提升过于乐观。在看到趋势机会之前，我们的操作策略仍然是波段交易，即择时精选个股，在内外宏观因素宽松的背景下把握反弹机会，灵活控制仓位。”

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