运动和休闲类别的领导者可以在这些重要领域超越更大的竞争对手

耐克(纽约证券交易所代码：NKE)在销售运动服方面占据着至高无上的地位。这家总部位于俄勒冈州的公司具有全球影响力，其对著名运动员的认可带来了强大的品牌认可度和威望。最近一个季度，其营收超过123亿美元，该股一直是大赢家，在过去十年里上涨了近8倍。

然而，与运动服装巨头相比，规模小得多的竞争对手拥有一些关键优势。LULUlemon Athletica (NASDAQ: Lulu)的市值约为其较大同行的五分之一，在三个重要领域可以超越耐克。

直接面对消费者。

在2021财年第一季度，尽管实体行业重新开放，但Lululemon的电子商务销售仍显示出强劲的增长。营收同比增长55%，直接面向消费者的渠道占总营收的44%，低于去年消费者被困家中时的54%。

耐克明显落后，因为截至2021财年第四季度，其数字销售仅占其业务的35%。在最新的财报电话会议上，耐克首席执行官约翰多纳霍提到了他的最终目标：“我们相信，我们将在2025财年实现自有业务和合作业务50%的数字化组合。”与此同时，Lululemon去年实现了这一组合。

直接向消费者发展更多的业务将有助于Lululemon建立其品牌形象，因为商品将以全价保存更长时间。在没有第三方零售连锁店的情况下销售产品可以节省昂贵的中间商，从而提高公司的利润率。

每次都保持更多的销量。

谈到利润率，Lululemon也赢得了蛋糕。多年来，其毛利率始终超过耐克的——，幅度非常大。

这与上一节有关。除了在其网站、应用程序和实体店销售受欢迎的鞋类和服装，耐克还依赖迪克体育用品、Foot Locker和Hibbett等零售商来增加库存。另一方面，Lululemon产品主要在公司网站或其500多家品牌店之一提供，因此具有更强的定价能力。

放眼国外。

在整个2021财年，Lululemon计划在国际市场开设35至40家门店(总共45至55家)，这显示出北美以外的巨大增长机会。首席执行官卡尔文麦克唐纳(Calvin McDonald)在最新的财报电话会议上强调了自己的信心：“我可以预见，在不久的将来，我们的国际业务规模将增长到与北美相当。”

Lululemon正在朝着这个目标前进。该公司在2020财年创造了14%的海外收入。这部分业务有很大的经营空间。就在上个季度，国际销售额的增长(增长125%)超过了北美(增长82%)。

在截至5月31日的三个月里，耐克一半以上的销售额来自北美以外。不过，这应该不会让任何人感到意外，因为耐克是无可争议的全球偶像。Lululemon可能没有同样的影响力，但这也意味着它还有很长的路要向海外扩张。

几十年来，耐克一直是一个行业巨头，结合了世界对运动和时尚的热爱，但较小的Lululemon刚刚开始建立其全球足迹。渴望增长的投资者应该注意。

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