今日消息 国盛证券：“逆风”之下，现阶段战术配置的原则是以业绩为抓手，重胜率轻赔率

国盛证券7月17日研报认为，“逆风”之下，现阶段战术配置的原则是以业绩为抓手，重胜率，轻赔率。综合业绩预期、估值匹配与拥挤度，现阶段重点关注的细分行业：上游中的农化、煤炭，中游制造里的航空装备、军工电子，下游中的调味品、黑色家电、美容护理。个股层面，现阶段建议关注中报业绩超预期组合、“红利+MAF”组合。总的来看，与中期策略的判断一致，Q3不必急于一时，行情进入上有顶、下有底的“垃圾时间”，主线相对模糊，进攻方向也缺乏持续性，行业及个股选择的原则是“以业绩为抓手、重胜率、轻赔率”，战术配置建议偏均衡，细分行业推荐上游中的农化、煤炭，中游制造里的航空装备、军工电子，下游中的调味品、黑色家电、美容护理。长线看，如果信用拐点终将到来，消费仍是回调后的最优配置路径，同时静待半导体周期下行拐点前后科创50的战略机遇。

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