摩根士丹利在年第一季度创纪录地将苹果目标价上调至210美元

在这家iPhone制造商公布的2022年第一季度收益打破纪录并超过华尔街的预测 后，投资银行摩根士丹利将其苹果目标价上调至 210 美元。

在AppleInsider看到的给投资者的一份报告中，摩根士丹利分析师Katy Huberty写道，苹果 12 月的季度“是近期记忆中最干净的季度之一”，收入、毛利率和每股收益都表现出色。

根据休伯蒂的说法，惊人的收益结果可能会让投资者“重新关注”苹果不断增长的用户群的稳定性和寿命。这是该公司不断增长的新产品和服务管道的补充，这表明苹果有足够的增长空间。

Huberty 写道：“尽管 Y/Y 比较困难且供应限制持续(但有所缓解)，加上 3 月季度指南强于预期，”[The] 结果说明了苹果产品和服务生态系统的实力和稳定性，这是一个明显的差异化因素。更加困难的市场环境。”

尽管苹果没有提供具体的收入指引，但其对强劲同比增长的预测可能会消除对需求放缓的担忧。由于苹果公司 3 月份的季度指导，休伯蒂现在预测该公司 2022 年的收入将同比增长 8%。

Huberty 对结构性更高的毛利率也有更大的信心。尽管物流和零部件成本可能会在短期内对利润率造成压力，但她仍预测，到 2022 年，公司层面的毛利率目前为 41%，高于之前的 41%。

Huberty 补充说，用户群的增长还有助于提醒投资者苹果生态系统的价值，包括终身用户价值。

盈利后，Huberty 将 2022 年和 2023 年的收入分别提高了 5% 和 4%。2022 年，苹果仍然是摩根士丹利的首选。

分析师将苹果新的 12 个月目标价从 200 美元上调至 210 美元，这是基于苹果产品业务的 6 倍企业价值/销售额倍数 (EV/Sales) 和服务的 6 倍 EV/销售额倍数。这意味着 32 倍的目标市盈率。

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