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今日消息 中银证券:存款定价持续下调,银行股空间仍可期

发布时间:2023-05-17 15:03:50来源:

导读 中银证券5月17日研报表示,货币政策执行报告和存款自律上限下调表明:第一,存款成本压降力度较大,疏通利率定价传导,银行让利同时保证合...

中银证券5月17日研报表示,货币政策执行报告和存款自律上限下调表明:第一,存款成本压降力度较大,疏通利率定价传导,银行让利同时保证合理息差水平。第二,3月新发贷款利率较去年12月上行,主要是票据利率上行带动,其他贷款定价仍下行,对公贷款降幅收窄。第三,货币政策执行报告表述,货币政策目前在方向和力度上保持斜率平稳。我们仍看好银行股的投资。第一,未来几个季度到明年,行业收入、盈利边际拐点显现。第二,当前海外银行危机环境,银行过度让利不可持续,或更多通过存款定价持续下调传导。第三,经济预期大幅下降,经济处于较低的绝对位置,仍是弱修复,低预期概率变低,高预期概率变高。银行股的交易主线,一是银行股的中特估地位以及低利率环境下,银行股低估值、高股息等类固收品价值等。另一条,交易经济预期差。选股方向,第一,国有行2023年测算平均股息6%以上,尚未超涨,我们认为大行仍有上行空间,延续农行、邮储等大行的推荐。第二,城商行推荐:长沙、杭州、江苏等。第三,从估值历史位置来看,招行、宁波、平安、兴业等估值接近历史低位,价值凸显。再次强调,现阶段仍建议通过组合持有银行股。

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